2021年回顾

In 2021, 公司收益强劲, 美联储将利率维持在零, 联邦政府疯狂地花钱.  我在2021年4月的时事通讯中写了我对政府支出的看法，我不会再重复了, 然而, 我将重申三个主要问题，即通货膨胀, 政府债务水平, 和增加税收.  我们已经看到了三个中的两个，这封信的下一部分将讨论可能的增税. 虽然这些问题让我们停下来, 强劲的企业收益和政府的策略对股市回报有利.  以下是几种不同资产类别的2021年回报率，以下是评论:

 

• S&500页(美国大型股 )                                            71%
• 罗素1000价值(美国大价值股票)16%
• 罗素2000(美国小型股)82%
• 罗素2000价值(美国小型股)27%
• MSCI EAFE指数(国际股票)78%
• 巴克莱银行的美国政府/企业债券指数为-0.97%

 

如你所见，价值型股票表现良好，S型股票也是如此&P 500.  从历史上看，价值型股票的表现优于成长型股票, 但在过去的十年里，情况并非如此.  如果我们看看股票价格与收益的关系, 成长型股票和价值型股票之间的估值差距从未像现在这样大过.  这种价值表现是否是将价差正常化的趋势的开始?  我们无法在短期内确定，但随着时间的推移，它似乎必须发生.  历史表明，如果你买了一个好价钱的东西，你的回报通常比你多付的回报要好.

2021年，你还会看到债券价格小幅下跌.  美联储的零利率环境让债券利率和回报率都变得困难.  因此，问题是:人们还应该持有债券吗?  简单的回答是肯定的——如果你的投资计划需要它们的话.  去年的回报率是一个很好的例子，说明为什么债券能很好地抵消股市波动的影响.  债券市场“糟糕”的一年损失不到1%.  在股市下跌20%之前，我们甚至不认为股市出现了回调.

2020年3月是一个很好的提醒，如果你想买股票，如果他们下跌和出售, 你最好有保值的债券或现金